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配资知识-光大证券官方下载:光大证券:勘探开发投资力度不减,继续看好

2021-05-129
原标题:光大证券官方下载:光大证券:勘探开发投资力度不减,继续看好  来源:金融界网  事件:  国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》(以下简称“意见”),《意见》中特别强调了“增强能源安全保障……
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原标题:光大证券官方下载:光大证券:勘探开发投资力度不减,继续看好

  来源:金融界网

  事件:

  国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》(以下简称“意见”),《意见》中特别强调了“增强能源安全保障能力”,提出了以下与油服行业相关的要点:(1)2021年目标全国石油产量1.96亿吨左右,天然气产量2025亿立方米左右。(2)推动油气增储上产,确保勘探开发投资力度不减。(3)推进能源短板技术装备攻关,瞄准“找油找气”战略重点。(4)提升能源产业链现代化水平,推进能源产业数字化智能化升级。(5)有序推进油气管网公平开放。稳步推进油气交易平台建设。(6)进一步提升能源储运能力。推进主干管网建设和各地“百亿方”级储气库群建设。

  点评:

  推动油气“增储上产”,油气行业勘探开发投资力度不减

  《意见》对2021年能源产量提出明确目标,其中石油产量1.96亿吨左右,天然气产量2025亿立方米左右,较2020年分别提升0.01亿吨和137亿立方米。《意见》提出“推动油气增储上产,确保勘探开发投资力度不减,强化重点盆地和海域油气基础地质调查和勘探,推动东部老油田稳产,加大新区产能建设力度。加快页岩油气、致密气、煤层气等非常规资源开发。防范化解炼油产能过剩,推动产业转型升级。”同时《意见》也强调“进一步提升能源储运能力。推进主干管网建设和各地“百亿方”级储气库群建设。”这使得相关政策支出有望全面持续增长。《意见》对相关领域技术提出了更高要求,包括能源短板技术装备攻关,强调“找油找气”的战略重点;提升能源产业链现代化水平、推进能源产业数字化智能化升级等方面。相关领域技术开支和高端装备制造有望迎来新增长。此外《意见》对行业规范提出了新的要求,包括有序推进油气管网公平开放;稳步推进油气交易平台建设;加快《石油储备条例》制修订等。制度规范上推进行业有序发展。

  政策推动叠加油价回暖,油服行业有望迎来景气上行

  21年年初以来,国际原油价格持续回暖,截至21年4月24日,布伦特原油价格已上涨至66.12美元/桶,油价持续回暖叠加国家“增储上产”政策推动,油服行业景气度有望持续上行。中石油、中石化、中海油分别发布了2021年的资本开支预算,其中中石油21年资本开支计划2390亿元,仅小幅下降75亿元;中石化21年资本开支计划1672亿元,同比增加321亿元;中海油21年资本支出预算总额为900-1000亿元,同比增加105-205亿元。中石油、中石化、中海油21年资本开支合计同比增幅351亿至451亿,同比增长超7.6%。20年油服公司业绩表现亮眼,实现逆势增长,其中中海油服20年归母净利润27.0亿元,同比+8.0%;海油发展20年归母净利润15.2亿元,同比+23.4%;海油工程20年归母净利润3.63亿元,同比+1200.9%;博迈科20年归母净利润1.32亿元,同比+280%。

  风险分析:OPEC+减产联盟破裂风险;地缘政治风险;新冠疫情反弹对全球经济影响超预期风险;油气行业勘探开发投资力度不及预期风险。

  来源:光大证券