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民间股神5:民间股神林园投资中坚守“傻子式”的“乌龟

2021-05-2017
原标题:民间股神5:民间股神林园投资中坚守“傻子式”的“乌龟    一入股门深似海,十年沉浮悟真经。为了在股市中捞一把,广大股民真可谓八仙过海各显神通。俗话说:别讲黑猫白猫,捉住老鼠的就是好猫。今天我……
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原标题:民间股神5:民间股神林园投资中坚守“傻子式”的“乌龟

  民间股神5:民间股神林园投资中坚守“傻子式”的“乌龟

  一入股门深似海,十年沉浮悟真经。为了在股市中捞一把,广大股民真可谓八仙过海各显神通。俗话说:别讲黑猫白猫,捉住老鼠的就是好猫。今天我们就来学习一下素有中国民间股神之美誉的林园先生独特的投资策略。本次采访时间为2006年,文中个股已时过境迁,切勿抄作业。同时欢迎各位投资者朋友们在文末留言介绍自己的成功法宝。

  记者:许多高手在买卖股票时都提倡严格控制仓位,手里至少留下30%的资金,你也是这样吗?

  林园:我的操作方法与他们不一样,我是满仓,有时候还加透支。你看,这是2006年10月9日刚打的单子,我就持有这几只股票,深发展。黄山旅游、宇通客车、瑞贝卡,这个账户上贵州茅台60多万股,还有江中药业,这个账户的市值总共有9900多万元。另外一个账户上还有上海机场、瑞贝卡、贵州茅台、云南白药、五粮液300多万股,我持仓的比例你都可以去算,都是公开的,五粮液、丽江旅游、中原高速、招商银行、贵州茅台、每只股票拿了多少,网上都有。那么怎么证明我现在满仓呢?你看,这个账户上市值是9925万,余额是860元钱,对吧。这个账户上是2300多万,剩1100元,都已达极限,不能再买股票了。这个户头是3400多万元,只剩14.33元,对吧。

  记者:是的,都满仓了。

  林园:我不光满仓,还加透支,你写的时候不要写那么具体,有些人不是不相信嘛,让他们继续去怀疑,哈哈,天天去怀疑吧,你说让他们相信干嘛,我也没什么好处。

  记者:网上还传你到处在借钱?

  林园:我借钱是借钱,但他们没看我买什么东西。我买的是无风险套利的东西。我借钱从2005年到现在就买一只可转债,两只股票。一只是招行转债,102.55元,刚才给你看了还有五粮液、上海机场的正股。(PS:林园提倡不要借钱炒股,只有在这种无风险的投资机会出现时,林园才会借钱,并且会控制好借钱的总量占总资产的比例。)

  我为什么把它判断成无风险套利?招行转债,四年内我一定是赚钱的,发行价是100元,每年还有利息,最多当成债券嘛,万一市场不好我就吃利息。就是招商银行倒闭,还有四大商业银行担保它呢,如果倒闭,最大的风险就是我借钱的利息。但借钱的利息,每年我都把分红的利息填进去就完了,也没多少钱。

  五粮液有个认沽权证,认沽价是7.96元,当时的股价才6.00元多,我为什么不买呢?我就赚你五粮液集团的钱,我就借钱买入啊。上海机场,13.60元的认沽价,75%的认沽,我的判断是,上海机场2007年3月之前它只要还存在,不倒闭,我一定赚钱,我是11元多买的,认沽价13.60元,明年3月份要给我收回去,我肯定借钱买,这就是股市的无风险套利。

  我做生意从来不借钱,而有这种无风险套利的机会我一定要借钱买,而且要大量买,我光在招行转债上,这次就赚了2亿多元,我买了1.6亿元的招行转债。刚才我给你看了那是102.50元,我又转股了,转股以后我又把它的分红买成了认沽证,那是权证,我又把它卖了买成正股,算下来我的成本只有4元多,今天的招行还10元多吧,那我又翻倍了,翻倍还不止呢(2007.1.29招商银行创下19.96元的新高)。而且,招行对我来说是无风险,我会继续持有。

  接下来不知道我又要赚多少钱,我这钱现在还继续借着呢,你看招行转债2005年2月买的,到2006年2月还是这个价,这一年没涨,但这几个月一下涨了一倍多。我买后它还跌到100元呢,但波动很小。

  我现在又买了一大堆的上海机场了,你看明年3月份的结果。没有理论指导不行啊,我相信明年3月上海机场会继续开着,飞机会继续降落,为什么摆着钱在地上,不去捡呢?我可以说是在捡钱。(2007.2.14上海机场创下30.15元的新高)有人说借钱风险大,可我们只要把风险控制在一定范围,把风险锁死,我认为就没有风险。上海机场明年3月倒闭的可能性有多大呢?五粮液集团认沽也就是2年,如果是五粮液倒闭了,那就是四大商业银行都要倒闭了,发权证四大银行是担保的。你说中行、工行都倒闭了?我不相信。这就是我们的基本判断,我6.00元多买五粮液,现在12元多,又翻倍了。(2007年最高超过40.00元)

  民间股神5:民间股神林园投资中坚守“傻子式”的“乌龟

  记者:巴菲特是世界公认的价值投资大师,你宣扬的也是价值投资理念,而中美两国的国情不同,上市公司的质量也有很大的差别,但是你们都取得了很大的成功。那么,你的价值投资理念与巴菲特的理念有何不同?

  林园:很多人老拿我与巴菲特比,好像我这段时间持股不动,就是价值投资,就是巴菲特了,我听了都好笑,什么价值投资,我林园有自己的投资标准。我对投资的理解,就是投资加机会,什么时候做什么事,机遇很重要,我们投资股市,就是要在正确的理念指导下,抓住正确的时机介人。

  譬如说主流产品,为什么说今天我有钱,主流产品一定是招商银行,还有旅游股,为什么要在这上面加大投资?这是个主线,这个时候为什么干这个事,那就是因为这个时候介人是最好的时机,各种财务指标支持你今天做这件事。这就是我的一个思路。不是说今天这只股票涨得欢就搞这个,那是不对的。

  记者:那么,你持股的标准是什么?

  林园:我要求自己在未来三年会持有我的投资组合,不到这些股票估值恢复到合理水平,我不会考虑兑现。这是我给自己定的纪律,这样的方法就是我常说的“乌龟政策”,强追自已做“傻子”,这种方法的最终结果收益都是很好的。

  为什么现阶段我会满仓持有我的投资组合,而不是选择在股市下跌时进行减仓?而在2001年我却卖出全部股票?现在回头看来,2001年股市已经到顶,而现在普遍认为市场环境良好。

  记者:看来,你对大盘运行的节奏把握得很好。

  林园:其实,说实话,我一向是不怎么关心大盘涨跌的。我只关心市场中有没有符合我的投资标准的公司。

  记者:我注意到,你一直在潜心寻找中国优秀的上市。

  林园:是这样的。若市场中没有我要投资的好公司,我就选择空仓。2001年我发现市场中没有我要买的股票,主要是没有低估的公司,于是我卖出。而现在确实有一批价值被严重低估的公司,我就要求我自己在未来三年会持有我的投资组合,不到这些股票估值恢复到合理水平,不会考虑兑现。

  民间股神5:民间股神林园投资中坚守“傻子式”的“乌龟

  记者:这种“傻子式”的“乌龟政策”在实战操作中效果如何?

  林园:很管用,收益非常好。比如,2003年我买入五粮液,平均成本9.5元/股左右,2004年分红后(10股送10股)我的成本应为4.25元左右,在2004年到2006年初,一年时间多里五粮液股价都在5元至8元间涨涨跌跌,每次到7,9元,又跌回6元。我也只是看着,没有买卖,就像一只“乌龟”在里面“猫着”。而到2006年五粮液股价就一举突破8元,再也不回头了。

  我有一个朋友,当时也买了很多五粮液股票,而涨到接近8元时,他都卖掉了,6元多又买回来,但最后一次股价突破8元时,却没有买回来。而现在五粮液已翻了几番了,他当初为了2元钱的差价,却少赚了几十万元,我说他是占小便宜吃大亏。

  记者:许多人炒股喜欢高抛低吸做差价,认为这样能多赚一些,你不这样做吗?

  林园:经验告诉我,财富的积累,最重要的是你的重仓股,在三年内能翻几番甚至更多,高抛低吸炒差价是很难赚大钱的。2005年我重仓买入招行转债,现已转股,除权成本价为4元多。2006年5月初又重仓买入上海机场,成本价13元多。这是我给未来三年种的“种子”,我会“猫着”,不管其股价涨。只要公司经营没问题,又是在合理价位买入,特别是股价已经离开成本区后,我会更加坚定地持有它。我也会更“贪”,因为后面赚的百分之十,相对你前面的买入价,可能就是百分之几十甚至更多。

  当然,“猫着”要选好的公司“猫着”。我选的公司都是未来三年高速增长的企业,这种“猫着”就是我在享受其高速增长时期的收益,这样我就选择企业在高增长期买入,等高速增长期过后卖出,我认为做这种“傻子”,股市里才能赚大钱。

  (文中观点仅供参考!股市有风险,投资需谨慎。关注头条号价值投资成功之道,第一时间了解股神资讯。)